非上市险企年报：“短板”也是外资险企的市场机遇-开云体育入口

4月份，28家外资人寿保险和22家外资财产保险陆续明确了2014年度的业绩报告书。根据保险业务收益的统计资料口径，其中前十名的外资人寿保险分别是工银安盛、友邦生命、大都会生命、招商信诺、信诚生命、中英生命、中宏生命、交银康联、中荷生命、中德安联成。外资产保险公司前十名分别是地方天平、中航安盟、美亚财政保险、三井居民、史带财政保险、安联财政保险、三星财政保险、利宝财政保险、富邦财政保险、国泰财政保险。上述20家外资保险企业过去一年稳定，保险业务收益多稳定上升，外资保险企业原保险费收益占总市场份额上升。

但同时，记者发现一些外资保险企业保险业务收益呈负增长，外资保险企业市场份额仍有限。原保险费收益总体稳定的上升保监会统计数据显示，2014年，生育保险原保险费收益为754.40亿元，比上年快速增长16.41%的外资保险原保险费收益为167.84亿元，比上年快速增长102%，占市场份额为2.22%，比2013年同期减少0.94%的人寿保险原保险费收益为12690.28亿元，比上年快速增长18.15%，外资人寿保险原保险费收益为73.82亿元，比上年快速增长22.95%，占市场份额为12.8.28亿元。

外资保险企业原保险费收益总体稳定上升，市场份额也下降，外资保险原保险费收益增长率低于同期外资人寿保险。具体来说，根据2014年外资保险企业年报，生育保险排名前十的保险企业，其保险业务收益的增长速度各不相同。外资人寿保险前十名中，各保险业务收益分别为工银安盛154亿元，比上年快速增长49.70%友邦生命105.8亿元，比上年快速增长12.42%。

上述两家保险业务收益排名第一、第二的公司，也是外资人寿保险公司中唯一的保险业务收益斩百亿大关的两家，可以说是外资保险企业的第一阶段。从第三位开始，以20亿元跟进的外资保险企业的第二阶段，分别是大都会生命67.5亿元，比上年快速增长19.10%的招商信诺53亿元，比上年快速增长25.10%的信诚生命50.8亿元，比上年快速增长23.0%的中英生命37.99亿元，比上年快速增长7.6%的中宏生命33.4亿元，比上年快速增长11.94%的交银康联26.4亿元，比上年快速增长96.43%的中荷生命25.2亿元，比上年快速增长18.4亿元，中德生命增长19.4%。排名第一的工银安盛和排名第八的交银康联的保险业务收益迅速增加。公司年报显示，工银安盛2014年人寿保险业务收入143.8亿元，比上年快速增长48.40%，占保险业务总收入的93.40%，健康保险业务比上年快速增长。

作为定程度上，作为银行系保险公司的交通银行康联，保险业务收益迅速增加是由于银行邮政代理(2014年为25.8亿元，比去年急速增加99.98%)和员工流通(2014年为1437万元，比去年急速增加50.07%)，这两个主要渠道的保险业务收益急速增加。据2014年年报报道，外资保险业务收益前10名中，比上年快速增长的公司为安盛天平66.4亿元，比上年快速增长32.64%的中航安盟15.3亿元，比上年快速增长1.3%的美亚财政保险13.6亿元，比上年快速增长4.64%的三井居民12.8亿元，比上年快速增长12.11%的安联财政保险9.86亿元，比上年快速增长31.14%的三星财政保险8.7亿元，比上年快速增长29.08亿元，富邦财政保险6.9亿元，比上年快速增长80.5亿元，比上年快速增长4.5亿元。

另外，史带财政保险和利宝财政保险两家公司的保险业务收益呈负增长:史带财政保险11.7亿元，比上年上升21.85%的利宝财政保险8.2亿元，比上年上升3.4%。史带保险业务收益比去年上升了很多。结果，从2013年的业绩报告书(当时是大众保险)可以看出，汽车保险(2014年为77.37万元，2013年为113.454万元，比去年上升31.80%)和企业财产保险(2014年为10272万元，2013年为15991万元，比去年上升35.76%)这两个保险种类大幅度上升。偿还能力充足率上升分析外资保险企业2014年度信息披露报告显示，偿还能力下降的人寿保险公司有工银安盛、友邦生命、大都会生命、招商信诺、信诚生命、中英生命、中德安联成、中宏生命，中荷生命基本持平的交银康联偿还能力充足率上升，是前十名中唯一的家庭。

具体以偿付能力充足率下降为代表的工银安盛为例，2014年底偿付能力充足率为469%，比2013年底下降了56个百分点。该公司指出，股东向公司流通30亿元资本应对潜在经营风险的公司经营收益力明显增强，费用管理措施逐渐有效，公司纯利润比2013年快速增长248%，金融资产公允价值变动损益比2013年底快速增长7.8亿元。

中荷生命2014年底偿还能力充足率与2013年底基本相同，2014年为182.1%，2013年为182.5%，低于监督富裕i类公司拒绝。交银康联2014年底偿还能力充足率为469.48%，比2013年底上升269.64个百分点，年报上升的主要原因是，刚进入收益期，实际资本增长速度较慢，2014年底实际资本为12.13亿元，比上年底减少1.73亿元，增长幅度为16.60%在财务保险公司，下降的有中航安盟、史带财务保险、利宝财务保险、国泰财务保险4家。有一点值得注意的是，在外资产保险公司中，前10名共计6家公司因业务发展等原因偿还能力充足率上升。

安盛天平2014年底偿付能力充足率为244.25%，与2013年相比上升，主要原因是资本下降1.96亿元。美亚财政保险偿还能力的充分率为292%，比上一年上升的主要原因是，公司偿还能力的计算基础上的总资产从2013年的25.9亿元减少了1.7亿元到2014年的27.6亿元，但是接受资产的比例从2013年的91.4%上升到2014年的91.25%，接受资产减少了1.55亿元到25.2亿元，比总资产的增加高，这主要是折扣再生的健康账户公司的接受债务从2013年的18.61亿元下降到2014年的20.51亿元，迅速增加了1.9亿元，接受了资产的增加值，实际资本上升了0.35亿元以下的资本:2014年的自留保险费收益约为10.52亿元，比去年急速增加了7.9%上升的是三井居友财政保险，2014年底偿还能力的充分率为234%，比2013年底的271%增加了37个百分点，主要原因是公司业务的扩大。安联财险充足率176%，同比上升14个百分点，年度在职上升的原因是2014年净亏损超过1.44亿元，业务发展缓慢，自留保险费快速增长缓慢，资本比上年大幅下降，未来公司不会从股东减少资本，继续提高折扣账户年龄等措施。

三星财险2014年底偿付能力充足率为1076%，与2013年相比上升，资本急速增加41%至1667万元以下的实际资本急速增加15%至8215万元，资本急速增加的主要原因是自留保险费减少，该公司从2013年下半年开始全面积极开展汽车保险业务，2014年构建保险费收益22325万元，汽车保险业务实施100%自留政策，资本急速增加富邦财政保险业务大幅度繁荣，自留保险费也减少，资本从去年4968万元减少到9063万元，业务仍处于扩大阶段，准备金存款大幅减少，接受债务从去年46164万元减少到74498万元，目前仍处于赤字状态，2014年注册资本为2亿元，实际资本从15644万元减少到18677万元，偿还能力充足率变动小。外资短板仍根据2014年外资保险企业业绩报告，外资经贸大学保险学院教授王国军对记者作出反应，外资保险企业仍未占有较小的市场份额，主要在合资人寿保险公司中，中外股东关系优劣要求公司业务发展，罕见发展差的原因是中外股东争夺战争管理权。例如，最近几家股票变化较小的合资公司。

他显然，如果不争夺战争管理权，公司的发展就不好。据他介绍，中英生命的中粮集团和英杰华两大股东之间是关系良好的代表，中英生命的发展也确实很慢很现实。外资人寿保险和生育保险公司不存在的问题是公司本土化较差。

例如，一些企业，上层只有外资派遣的外国干部，下层只有中国员工，公司经营不与中国文化传统融为一体的公司，母公司对中国分公司的管理非常严格，管理水平冗长，很多事务交流延迟很长时间，效率低下。另外，王国军回答说，外资保险企业开设的分公司很少，这也是影响其发展的原因之一。此外，外资保险公司的空间布局过于完善。

例如，许多中资公司的布局合理，无论中东西部，只要有市场空间，就不会大力布局，占有先机的外资在经济不旺盛的地区设立分公司的想法，也许不会受到外国股东的赞同，有时也会说服母公司许多公司集中在经济繁荣地区开展业务，反而忽视了经济繁荣地区市场，实际上是经济繁荣地区，市场还没有饱和状态，更容易转入，利润也相当大。说到外资汽车保险业务，王国军指出，要创造这个市场必须依靠公司自身的先天条件、战略和技术等优势，先天条件还包括与母国汽车企业的言论和输掉共进的合作关系。

例如，现代财政保险、史带财政保险等相关母国汽车公司的保险企业有优势，这样的公司在汽车保险领域有很小的发展。除了汽车保险之外，外资保险公司的发展首先要利用自己的优势创造核心竞争力。王国军认为，如果母国在中国有很多大企业，就可以更容易地将企业保险作为外资保险公司的核心竞争力。

最后，谈到网络创造力，王国军指出，许多外资公司不如中资公司称赞。相对来说，外资公司是分支，网络创造力必须高投入。因此，在投入和技术方面，外资公司有一定的局限性，外资保险企业比较中资保险企业在网络保险创造性方面反而过激。王国军也特别强调，这些短板也是外资保险企业未来的市场机会，如果能制定合理的战略，就有可能充分发挥外资保险企业的技术优势、人才优势、股东优势，提高中国市场的占有率。

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